91.05億美元
基金規模
⚠ 這是一檔「有相當比重投資非投資等級（高風險）債券」的基金，配息也可能來自本金，不是單純的「穩穩賺」債券基金 —— 這句警語之後會一直出現，先記住它。
本頁整理自貝萊德提供的「產品 Flyer（投資人版）」與「Sales Deck（Sep 2026，業務內部版）」兩份資料，給完全沒接觸過債券基金的人，在貝萊德 Brief 前 15 分鐘內抓住重點用。
先搞懂貝萊德為什麼要在這個時間點推這檔產品。
這檔基金的核心賣點很單純：它是一檔「全球投資級複合債」基金，訴求是給想要資金停泊、追求相對低波動收益的投資人（也就是：不想把錢放定存吃通膨，但也還沒準備好承受股票等級的震盪）。
資料顯示，即使是最保守的公債、投資級企業債，現在的殖利率（可以理解成「借錢給政府/公司，每年能拿到的利息率」）都能超過 4%。過去只有少數幾年（如 2007、2001 金融海嘯前後）才有這麼高的水位，2010~2021 的低利率時代幾乎看不到這種機會。
貝萊德統計了過去 25 年 6 次重大股市大跌事件（科技泡沫、金融海嘯、中美貿易戰、新冠疫情、2025 關稅戰等），全球投資級複合債在這些期間全部是正報酬，而全球股票跌幅動輒 -13% 到 -54.5%：
（同期全球股票分別為 -32.6% / -54.5% / -13.0% / -12.6% / -21.3% / -16.0%，全球非投資級企業債也多為負值。這是行銷素材裡引用最多次的一張圖，之後一定會反覆看到。）
看懂這幾個詞，後面所有圖表就不會卡關。
貝萊德整份 Sales Deck 的主幹，之後所有素材幾乎都圍著這三個字展開。
全球布局、涵蓋各類固定收益資產，投資級純度高（約 70%），持債檔數高達約 4,000 檔、分散在50+ 個國家/地區——分散到不會壓在單一市場、單一債種上。
「全天候」固定收益策略，不受指數限制，可以靈活調整存續期間、資產種類配置，隨時依照升降息循環換部位，同時尋求收益與長期總報酬機會。
由貝萊德全球固定收益投資長 Rick Rieder 領軍，團隊管理1.2 兆美元固定收益資產，400+ 位債券專家分進合擊，不押寶單一券種。
相對分散：美國利率債、非美國利率債、通膨連結債、CMBS、ABS、機構MBS、非機構債、新興市場債、投資級債、非投資級債、非傳統策略……十幾種來源平均分攤。
約 80% 的曝險都集中在公債等「利率型債券」，一旦利率大幅波動，指數型產品幾乎無處可躲。這就是本基金最常拿來跟「傳統債券指數」對比、強調差異化的點。
貝萊德最常秀的「基金小檔案」數字，Brief 時很可能被問到。
證券化資產（31.1%）是最大一塊，細拆是 CMBS 8.7%、CLO 6.9%、ABS 7.3%、非機構MBS 8.2%。這些名詞不用背，只要知道「這是用一籃子房貸/車貸/企業貸款打包成的債券」即可，貝萊德很少特別解釋這塊，但這是本基金區隔於傳統債券基金最大的差異來源之一。
美元佔 95.56%，其餘南非幣、匈牙利福林、巴西黑奧等合計不到 5%。非美元資產通常會做美元避險，降低匯率波動對淨值的干擾。
AAA 到 BBB（投資級）合計約 63%，BB 以下（非投資級）約 23%，其餘「其他」多半是未評等的證券化資產。
這組數字是用來佐證「抗震＋」訴求的，面對貝萊德最好能脫口而出大致區間。
| 1年 | 2年 | 3年 | 5年 | |
|---|---|---|---|---|
| 本基金累積報酬率 | 3.31% | 9.42% | 19.10% | 12.54% |
| 同類型基金平均 | 2.76% | 8.64% | 18.95% | 7.70% |
| 同類型基金四分位排名 | 1 | 2 | 2 | 1 |
四分位「1」代表排在同類型基金的前 25%，數字越小名次越好。5 年期排名第 1 四分位，是 Sales Deck 裡會被強調的一個亮點。
唯二負報酬年份是 2018（-1.21%）與 2022（-6.51%，聯準會暴力升息年），其餘年份都是正報酬——這張圖就是用來佐證「即使 2022 升息風暴也有抗震力」的標題。
| 1年 | 3年 | 5年 | |
|---|---|---|---|
| 本基金 | 3.15 | 3.63 | 3.85 |
| 同類型基金平均 | 3.43 | 4.17 | 5.54 |
| 彭博環球綜合債券指數（美元避險） | 3.20 | 5.49 | 6.30 |
本基金 1 年、3 年、5 年波動度全部低於同類型基金平均與傳統複合債指數，尤其拉長到 5 年差距更明顯（3.85% vs 6.30%）——這是「相對低波動」訴求最直接的證據。
本基金存續期間 3.43 年，對照指數（彭博環球綜合債券指數美元避險）則是 6.05 年。2022 年聯準會暴力升息初期，本基金甚至把存續期間降到 低於 1 年，等於大幅降低利率風險——這就是「彈性＋」訴求的實際案例，不是空話。
這是「全天候策略」具體落地的故事線，貝萊德簡報用三個階段說明，可以直接拿來講給貝萊德聽。
增加高品質資產、提高現金比重，降低存續期間與風險性資產——先求保本、減少利率衝擊。
持有短天期優質資產，同時搭配具收益與價值吸引力的非投資級債、新興市場債，開始找機會拉高報酬。
持續追求多元化的收益型固定收益資產，同時避免不必要的波動——不躁進，但也不閒置資金。
這塊涉及合規用詞，Brief 和文案撰寫時特別要小心，不要講錯費用邏輯。
| 類型 | 前收型 | 後收型 |
|---|---|---|
| 累積級別（不配息，報酬滾入淨值） | A2美元、A2日圓（避險） | B2美元、B2日圓（避險） |
| 月配息級別 | A6美元(穩定配息)、A11美元/日圓/南非幣(強化穩定配息) | B6美元(穩定配息)、B11美元/日圓/南非幣(強化穩定配息) |
「穩定配息」vs「強化穩定配息」的差異在配息水準設計，日圓與南非幣級別皆為避險（Hedged）版本。
一般同類型境外基金的後收費率，多半是以「年」為單位遞減（例如每年固定降 1%）。貝萊德這檔基金是以「季」為單位遞減：
管理費另為 1.5%（以 A2 美元級別揭露為例）。
括號內數字格式為（在貝萊德服務年資／在業界服務年資）。
這五人是公開揭露的「基金經理人」。背後支撐的是貝萊德全球固定收益團隊，400+ 位債券專家、分別專精不同券種（全球總體經濟、市政債券、CMBS、非機構MBS、ABS、CLO、美國投資級/非投資級企業債、歐元區企業債、亞洲企業債、機構MBS、新興市場債），團隊整體管理 1.2 兆美元固定收益資產。
投資流程分四步：市場環境判斷 → 風險管理與資產配置 → 債券標的選擇 → 分析與審視投資組合，搭配每日總經會議、每日全球會議、每日投資部位會議、每週債種分析與配置策略討論、每月投資長市場會議的固定節奏，確保決策不是單一個人拍板。
參考過去貝萊德基金（GA/GEHI/GSIG/US-flex/World Tech）的合規經驗，先把雷區列出來。